La inversión inmobiliaria aumenta un 40% hasta septiembre

El dinero destinado a operaciones inmobilarias asciende a 8.700 millones hasta septiembre

El precio de la obra nueva baja un 4,4%.

La recuperación del sector inmobiliario avanza paso a paso pero incesantemente. Los inversores han destinado más de 8.700 millones de euros al sector inmobiliario durante el tercer trimestre del año, lo que representa un incremento del 40% respecto al mismo trimestre del año anterior, según las estadísticas recopiladas por la consultora inmobiliaria internacional JLL.

"El mercado atraviesa un excelente momento y es previsible que todos los segmentos de negocio mejoren su volumen de inversión respecto a 2016 y podamos alcanzar una inversión histórica a cierre de año", explica Borja Ortega, director de Capital Markets de JLL.

Cada vez hay más operaciones inmobiliarias, los precios aumentan mes a mes y el sector comienza a despertar de la horrible pesadilla vivida con el estallido de la burbuja con el arranque de la crisis financiera.

Crecen las operaciones minoristas

La recuperación del sector la confirma un dato: el volumen de inversión inmobiliaria (residencial, oficinas, retail, logística y hoteles) durante los nueve primeros meses de este año representa el 91% de toda la registrada el año anterior.

La consultora inmobiliaria JLL ofrece datos por segmento de negocio. El mercado retail, de minoristas, es el que acumula más volumen, con 3.267 millones, casi el 38% del total. Este mercado ha crecido un 28% sobre el mismo periodo del ejercicio anterior. "Podría cerrar el año en torno a los 4.000 millones de euros, un dato histórico debido al número y volumen de las operaciones cerradas o en proceso de cierre", aseguran desde la consultora, que destaca operaciones como la venta del Mercado de San Miguel (Madrid) por 70 millones de euros, la del Mercado de Fuencarral por 50 millones o Gran Vía 18 por 44 millones, ambas también en Madrid.

La inversión en oficinas y hoteles también avanza a buen ritmo. Acumulan una inversión de 1.700 y 1.900 millones de euros, respectivamente. El mercado hotelero también despunta con una inversión acumulada de 1.900 millones.

La inversión en vivienda volverá a crecer en 2015

BBVA Research, el servicio de estudios de la entidad financiera, afirma que el aumento en las compraventas de pisos observado en 2014 se afianzará este 2015, que será el primer año de crecimiento de la inversión en vivienda tras siete ejercicios consecutivos de caídas.

En su último informe 'Situación España', correspondiente al primer trimestre de 2015, el banco asegura que "la inversión en vivienda seguirá avanzando en la recuperación iniciada en el segundo semestre de 2014". Así, la iniciación de viviendas "afianzará" su crecimiento en los dos próximos años, un crecimiento que, sin embargo, "no estará reñido con la reducción de la sobreoferta de vivienda nueva". En este sentido, BBVA apunta que el número de viviendas terminadas "continuará moderándose" en el corto plazo.

Estabilidad en los precios
Además, considera que la "mejoría" de los fundamentos de la demanda, sobre todo del empleo, la previsión de que el coste de la financiación se mantenga bajo y el cambio de tono en los precios de la vivienda "propician un entorno favorable para que continúe la recuperación de las ventas". En concreto, en materia de precios, la entidad financiera apunta que, en términos agregados, comenzarán una "etapa de estabilidad".

Por todo ello, explica BBVA, se espera que el crecimiento de las transacciones que se ha observado en el pasado año, en torno al 14%, se afiance en 2015 y 2016.

Por fin crecerá la inversión
De este modo, mientras 2014 ha sido un "año de transición, 2015 será el primer año de crecimiento de la inversión en vivienda tras siete años consecutivos de contracción".

BBVA cree que en el presente ejercicio esta partida de la inversión aumentará a una tasa anual del 5,1%, para alcanzar un crecimiento del 9,5% en 2016. Se trata, destaca, de tasas elevadas que responden, en buena medida, al efecto base derivado de un nivel de partida históricamente reducido, de alrededor de un 4% del PIB, la menor ratio desde 1980.

VIA@eleconomista.es

La morosidad hipotecaria de las familias cae por debajo del 6%

La mora hipotecaria de las familias con las entidades financieras para la compra de viviendas se modera levemente. En el tercer trimestre del 2014 se situó por debajo del 6%, hasta el 5,96%, respecto a los tres trimestres anteriores, una cifra aún alta para los expertos. Según el Banco de España, los préstamos para la adquisición de vivienda se situaron en 564.252 millones de euros, de los que 33.648 millones eran activos dudosos.

Sin embargo, la morosidad hipotecaria sigue aumentando respecto al tercer trimestre de 2013, cuando cerró al 5,58%. En el último año, el saldo de crédito para la compra de vivienda ha caído un 3,8%, al reducirse en valores absolutos en 22.047 millones de euros.

via@pisos.com

Los grandes bancos reducen su exposición al ladrillo

Las grandes entidades financieras han reducido su exposición al sector inmobiliario en más de 5.500 millones de euros en el primer semestre del año. Los esfuerzos por reducir la cartera crediticia vinculada a la construcción han continuado durante la primera mitad del año y dejan un saldo de 40.240millones hasta junio entre los seis mayores bancos del país.

En paralelo a este proceso, las ventas de viviendas adjudicadas en manos de las entidades financieras se han acelerado hasta rozar las 40.000 unidades, aunque el volumen de activos adjudicados sigue en aumento como consecuencia del repunte de la morosidad. Las ventas totales han reportado unos ingresos de 3.995 millones, de acuerdo con los datos publicados por las entidades en su información financiera trimestral.

CaixaBank es la entidad que más créditos a promotores mantiene en su cartera crediticia, por un importe 16.732 millones de euros mientras que los activos adjudicados suman un valor conjunto de 6.747 millones de euros. La reactivación del crédito, sumada a una incipiente recuperación de la demanda inmobiliaria, ha permitido al grupo que preside Isidro Fainé acelerar la enajenación de inmuebles tras la venta de su filial inmobiliaria al fondo TGP.

En todo caso el mayor repunte de operaciones comerciales corresponde al Banco Popular, que se ha desprendido de 3.274 unidades. La entrada en el capital de Aliseda (la sociedad que comercializa los activos adjudicados) de dos fondos estadounidenses se ha traducido en una política más agresiva de venta que le ha procurado unos ingresos de casi 600 millones de euros.

La competencia de Sareb, la entidad que gestiona los activos inmobiliarios de la banca que recibió ayudas públicas, ha obligado a algunas entidades a ofrecer importantes descuentos para reducir su cartera. El Santander, sin embargo, ha optado por mantener una política más conservadora y en el primer semestre del año el número de inmuebles vendidos se ha reducido en un 27%. La entidad presidida por Emilio Botín cuenta con una cartera total de 3.527 millones de euros y dispone aún de 4.876 millones de euros en créditos a promotores. Además, las participaciones en el sector del ladrillo (Metrovacesa y Sareb) ascienden a 1.415 millones.

Otro de los bancos que ha desarrollado una actividad comercial muy intensa ha sido el Sabadell. La integración de la CAM supuso un importante aumento del número de inmuebles y suelos en su balance y ahora es su filial Solvia la que está llevando a cabo las ventas, enfocadas en activos de más de 100.000 euros con financiación del propio banco.

A pesar de que el repunte de la demanda permite vender con menores descuentos, la actividad inmobiliaria sigue siendo el gran lastre en la cuenta de resultados de los bancos. En la primera mitad del año los grandes bancos perdieron 1.800 millones en sus filiales dedicadas a la gestión de estos activos.

Al mismo tiempo, las entidades han continuado aumentando sus provisiones para cubrir el riesgo moroso, que suma 141.325 millones entre Santander, BBVA, CaixaBank, Popular, Sabadell y Bankia. Esta última entidad es la que más tasa de morosidad registró en el segundo trimestre, con un 14%. Del otro lado,Santander es el banco con mayor tasa de cobertura (el nivel de protección que tiene una compañía financiera frente a los créditos dudosos), que se sitúa en el 66,7%.

Además, es el único que ha logrado reducir el volumen de activos adjudicados y sus entradas netas en mora, por importe de 2.535 millones de euros, suponen la cifra más baja desde comienzos de 2008.

via@elmundo

Unión bancaria, o cómo evitar que el contribuyente pague otra crisis

La política económica de la Unión Europea deparará mayor igualdad y facilidades entre países

Nekane vive en la Behobie que pertenece a Irún (España), y Bertrand en la Behobie que pertenece a Hendaya (Francia). Nekane tiene una cuenta bancaria en una entidad española de las más solventes. Bertrand guarda sus ahorros en una francesa, también de las más importantes del país vecino. Sin embargo, Nekane se muestra indignada, mientras que Bertrand trata de ultimar tranquilamente el pago de la hipoteca que solicitó hace años para hacer frente a la compra de la vivienda en la que habita.

Para empezar, Nekane pagó un tipo de interés muy superior al de Bertrand, a pesar de que casi puede considerarse afortunada por haber logrado que la entidad financiera le proporcionara un préstamo. Sin embargo, el rescate que España ha tenido que inyectar a través de varias fórmulas en distintos bancos supera los 54.000 millones de euros, según un informe del Centro del Sector Financiero de PwC e IE Business School, lo que supone que casi 1.200 euros de Nekane que el Estado podía haber invertido en servicios o haber utilizado para reducir la deuda han tenido que ser destinados para salvar la mala gestión de algunas entidades bancarias. Es decir, que al esfuerzo que le supone el pago de la hipoteca hay que añadir que tenga que pagar la gestión que se hizo con el dinero de otros ciudadanos. Por el contrario, según este informe, Bertrand apenas ha tenido que inyectar 33 euros de su dinero a través del Estado para ayudar a los bancos.

La crisis ha supuesto un enorme perjuicio a los ciudadanos europeos. Pero de toda crisis hay que sacar algo positivo, y la situación que todavía se vive en Europa ha permitido acelerar de forma definitiva el camino hacia la unión bancaria. Para uno de los protagonistas y responsable en este proceso, el vicepresidente de la Comisión de Asuntos Económicos y Financieros del Parlamento Europeo, el navarro Pablo Zalba, «estamos inmersos en un proceso en que avanzamos sin ser conscientes de los importantes avances que se producen. Si hace cinco años nos dicen que la unión bancaria iba a estar lista en 2014, nadie se lo hubiera creído». Pero avisa: «Es verdad que el sentido de urgencia ha pasado, por lo tanto también corremos el riesgo de que levantemos el pie del acelerador de las reformas, levantemos el pie del proceso de integración».

Estos avances permitirán que la indignación que siente ahora Nekane no se repita. A partir de la unión bancaria que se ha comenzado a aprobar en la Unión Europea y que se irá desarrollando en los próximos años, igualará en buena medida la situación bancaria de Nekane y Bertrand y, sobre todo, evitará más quebraderos de cabeza para la española.

Para empezar, algo que está a punto de hacerse realidad es que, después del trascendental acuerdo alcanzado el pasado mes de abril por las tres instituciones europeas para modificar el rescate bancario, para salvar a los bancos que en el futuro necesiten dinero ya no se tendrá que utilizar el dinero de Nekane. Serán los acreedores y los accionistas quienes corran con el gasto que supondrá el rescate.

Sin división territorial
Pero la unión bancaria traerá nuevos beneficios. El más importante es que se suprimirá la división territorial de los bancos centrales. Es decir, las entidades bancarias españolas ya no dependerán del Banco de España, sino del Banco Central Europeo. Esto significa que los bancos, a la hora de financiarse, ya no dependerán del riesgo que los mercados internacionales achaquen a España, sino al conjunto de la Unión Europea. Por lo tanto, a la hora de financiarse, la entidad financiera de Nekane ya no pagará en forma de interés el riesgo que se le supone a España, por lo que ese bajo interés también se reflejará en lo que le pida a Nekane.

Con la crisis, el banco de Nekane le pidió un alto interés para conceder el crédito de la hipoteca porque, a su vez, los mercados internacionales le pedían un alto interés a esa entidad bancaria. Con la unión bancaria ese riesgo desaparecerá y las primas de riesgo de los distintos países, esa diferencia entre los intereses respecto a Alemania que existe en la actualidad, tenderán a igualarse. Por poner un ejemplo, esta misma semana, mientras la prima de riesgo española se situaba en el entorno de los 150 puntos, la francesa no alcanzaba los 50 puntos básicos.

La prima de riesgo de los bancos no es la misma que la de los países, pero sí la tendencia es similar. Es decir, a una entidad bancaria española se le aprecia más riesgo de que devuelva el dinero que se le presta que a una entidad alemana, por el simple hecho de pertenecer a un país frente a otro. Además, intervienen otras apreciaciones, como el riesgo mismo que se ve a esa entidad bancaria respecto a otras, aunque sea en el mismo país. No se aprecia el mismo riesgo en un banco solvente que en un banco que ha tenido que ser rescatado por el Gobierno.

Facilidad de crédito
La eliminación de la territorialidad bancaria también va a tener su efecto para conseguir un crédito. Así como se viene diciendo que con la unión bancaria las pymes españolas tendrán más acceso al crédito, lo mismo sucederá con los ciudadanos de a pie. Al no depender ya del Banco de España, las entidades bancarias tendrán más facilidad para tener liquidez y a menor interés y, por lo tanto, se abrirá el grifo del crédito.

Los que sí se mantendrán son los requerimientos que impone la entidad bancaria para abrir una cuenta corriente en un país que no es el propio. La directiva europea de cuentas de pago garantiza el derecho de todos a acceder a una cuenta básica, pero se exige una residencia legal para evitar el blanqueo de capitales. Por esto, los consumidores deben acreditar un vínculo real con el Estado miembro donde quiere abrir una cuenta que puede ser la nacionalidad, lazos familiares, que es un centro de interés, lugar de trabajo o de realización de estudios o prácticas, lugar de residencia, propiedad o por razones de asilo y migración.

Esto incide a la hora de solicitar un crédito, ya que para que se conceda es necesario abrir una cuenta en la entidad bancaria. Pero al equilibrarse las condiciones de crédito en todos los países de la Unión Europea gracias a la que no se fragmentarán los mercados, se eliminará la «envidia» que siente Nekane de las condiciones de crédito con que cuenta Bertrand.

Por eso, la legislatura en la UE que está a punto de iniciarse resultará fundamental para dar un paso más en hacer realidad el mismo nombre de la UE, Unión. Ahora solo faltará el último paso. Según Pablo Zalba, «queda el tercer pilar, el Fondo de Garantía de Depósitos, en el que, si bien se han sentado unas reglas comunes, todavía no tenemos lo que es un fondo común propiamente dicho. Por tanto, primero es finalizar la unión bancaria, y luego, seguir avanzando en la unión económica y más unión política en definitiva».

Más coordinación fiscal
Y se abrirá el paso hacia una mayor y mejor coordinación fiscal. «En el caso del Impuesto de Sociedades se debería abrir un debate sobre la necesidad de mayor armonización entre países. Y luego una coordinación fiscal más estrecha que evite las diferentes situaciones de las cuentas públicas en que se encuentran inmersos los distintos países. Y eso se debería hacer a través de un Tesoro único que emita deuda de forma conjunta y eurobonos. Ese debe ser el objetivo final de este proceso.

VIA@abc

La deuda familiar cae en 2.500 millones en marzo a niveles de finales de 2006

Se redujo en marzo en 2.504 millones de euros respecto al mes anterior, hasta 774.697 millones de euros

La deuda de los hogares españoles con las entidades financieras se redujo en marzo en 2.504 millones de euros respecto al mes anterior, lo que representa un descenso del 0,39 %, hasta 774.697 millones de euros, el nivel más bajo desde noviembre de 2006.

De la deuda total de las familias, 604.721 millones correspondían a créditos para viviendas, con una reducción del 0,3 % respecto a febrero y del 4,5 % en tasa interanual.

También se ha reducido el importe de los préstamos al consumo contraídos por las familias, ya que en marzo se situó en 166.933 millones de euros, el 0,6 % menos que un mes antes y el 8,7 % respecto al mismo mes de 2013.

Tras repuntar en noviembre por primera vez en cuatro meses, algo que los expertos calificaron de cambio puntual y no de un giro en la tendencia, la reducción del endeudamiento de las familias españolas ha continuado en enero, febrero y marzo, aún cerrado para los particulares el grifo del crédito.

La reducción del endeudamiento de las familias ha permitido a éstas incrementar sus niveles de ahorro y de lo que se denomina "riqueza financiera neta" -diferencia entre los ahorros y los préstamos que tienen concedidos-, que al cierre de 2013 alcanzó 1,044 billones de euros, cifra que no se alcanzaba desde antes del inicio de la crisis, en 2006.

Por lo que respecta a la deuda de las empresas con el sector financiero, también se redujo en marzo, hasta 1,050 billones de euros -3.597 millones de euros menos que en febrero-, lo que representa un descenso del 0,56 %.

VIA@finanzas.com

La venta de deuda inmobiliaria financiera crecerá un 70% en Europa

Para el cierre de 2014 se estiman unas ventas de casi 50.000 millones de euros.

Cushman & Wakefield anticipa la consolidación del mercado de venta de deuda inmobiliaria financiera en Europa. Las transacciones realizadas durante el primer trimestre de este año sumaron 30.000 millones de euros, tanto como en todo 2013.

La consultora inmobiliaria prevé al cierre de 2014 unas ventas de casi 50.000 millones de euros de deuda bancaria inmobiliaria, un 70% más que en el ejercicio pasado. "Anticipamos que 2014 será el año de mayores ventas de este mercado durante la crisis. La actividad es frenética", asegura Federico Montero, socio director de Venta de Créditos Corporate Finances para EMEA de Cushman & Wakefield y coautor del informe European Real Estate Loan Sales Market.

Los cinco mayores compradores han sido Lone Star (por valor de 12.932 millones de euros), Cerberus (5.625 millones), CarVal Investors (3.219 millones), Deutsche Bank (1.763 millones) y Oaktree Capital (1.251 millones de euros).

Los bancos estadounidenses han vendido, tradicionalmente, sus carteras de deuda inmobiliaria mala, pero esto es algo que era inusual en Europa. La crisis ha instalado esta actividad en el viejo continente ya que los bancos han superado los límites de riesgo tolerados por las autoridades europeas. "Este mercado ha llegado para quedarse, y dentro de unos años rondará los 15.000 millones anuales", prevé Oriol Barrachina, Partner Director de Cushman & Wakefield España, que recuerda que en la deuda vendida por los bancos también hay activos inmobiliarios de calidad.

Cushman & Wakefield estima que el volumen del riesgo por activos financieros inmobiliarios dañados en Europea será de bastantes billones. Pero, para concretarlo falta que todas las grandes entidades afloren su cartera mala. En España, el Santander es de los gigantes que sí ha hecho sus deberes.

El futuro dará muchas noticias y Cushman & Wakefield anticipa la ruta. La Sareb, tardará unos ocho años en vender su deuda, que hoy asciende a 50.000 millones de euros

(98% es residencial con 80% en créditos y 20% en activos) pero podría aumentar.

Irlanda y Gran Bretaña lideran este tipo de ventas que suponen el 72% de la actividad europea en lo que va de año, tras llevar tres años vendiendo este tipo de activos y les quedarían tres más. En el caso de Alemania son dos los años comercializando fallidos inmobiliarios, y culminará el proceso en diez años, previsiblemente. Holanda está creando su banco malo, que se prevé tan activo como el español. Ni Italia ni Francia han creado bancos malos. Se espera que los bancos realicen las ventas de forma directa, y poco a poco.

Los fondos oportunistas estadounidenses están muy activos en este nuevo mercado europeo, formado por créditos fallidos o subestándar (al día en el pago pero con riesgo de mora), y por embargos. Mientras que la banca europea han colmatado su tradicional actividad de reestructurar los créditos y trabajar con el deudor para salvar los activos. Los nuevos ratios de capital y solvencia exigidos por Bruselas no les dejan otra opción que vender.

VIA@ElPaís

CatalunyaCaixa vende su negocio inmobiliario por 40 millones

El fondo internacional Blackstone adquiere CatalunyaCaixa Inmobiliaria, con 140 empleados, y mantendrá a Eduard Mendiluce como consejero delegado

CatalunyaCaixa ha cerrado la venta de su plataforma de gestión de activos inmobiliarios, CatalunyaCaixa Inmobiliaria, a fondos de inversión gestionados por Blackstone en colaboración con Magic Real Estate por un importe de hasta 40 millones de euros en función del perímetro de la transacción y de acuerdo con el cumplimiento de los objetivos y condiciones pactados.

Según ha informado la entidad financiera en un comunicado, la venta del negocio inmobiliario incluye los préstamos destinados a promoción y los activos inmobiliarios adjudicados de CatalunyaCaixa, así como los traspasados a la Sareb en 2012 por la entidad, y también el traspaso de la plantilla, unos 150 empleados, por lo que se mantendrán los puestos de trabajo.

Con el mantenimiento de los puestos de trabajo -son 190 empleados, pero no todos eran susceptibles de traspaso- y el precio acordado, CatalunyaCaixa "mantiene las condiciones iniciales propuestas en el acuerdo de desinversión, dos aspectos condicionantes para la venta del negocio inmobiliario". Además, Eduard Mendiluce, actual consejero delegado de CatalunyaCaixa Inmobiliaria, continuará siendo consejero delegado de la nueva compañía.

CatalunyaCaixa Inmobiliaria vendió o alquiló 6.000 inmuebles por valor de 680 millones de euros en el 2013, y cuenta con un volumen de activos de alrededor de 9.000 millones. Blackstone es el mayor gestor de inversiones de bienes inmuebles en el mundo y cuenta con más de 79.000 millones de dólares de capital de inversores bajo su gestión; su cartera incluye hoteles, oficinas, espacios comerciales, industriales y propiedades residenciales en Estados Unidos, Europa y Asia.

VIA@lavanguardia