Apetito extranjero: el inmobiliario español ya ofrece rentabilidades del 6%

La inversión en el sector inmobiliario español, sobre todo del capital extranjero, va a continuar, hasta el punto de que las previsiones apuntan a un crecimiento del 60% este año. Esa apuesta por el inmobiliario obtiene unas rentabilidades del 6% como media y son las oficinas los activos en los que más interés está mostrando el inversor

Los panelistas de Tinsa han elaborado un barómetro en el que señalan que la situación está cambiando a pasos agigantados especialmente tras el verano de 2013. El inversor extranjero observa al inmobiliario español como el mercado estrella y por ello aseguran que en 2014 se producirá un aumento de la inversión del orden del 60%, hasta los 4.000 millones de euros. El pasado año la inversión fue de 2.500 millones.

Este peso cada vez más llamativo del inversor extranjero no impedirá que el nacional siga jugando un papel destacado debido a que el primero necesitará en muchos casos un socio local. Los autores del informe consideran que la inversión este año estará dominada por el capital extranjero.

Respecto a las Socimis, al margen de la satisfacción con la que reciben a este nuevo instrumento, consideran que éstas no están destinadas al ahorro popular por lo que demandan un cambio en ese sentido. Respecto a los tradicionales fondos inmobiliarios abiertos, las opiniones son dispares: Hay quien piensa que este modelo ha sido superado y no resurgirá y al contrario.

Por tipología, creen que los mayores protagonistas en 2014 serán los fondos oportunistas, si bien los core serán muy activos atraídos por las expectativas de recuperación.

LA FINANCIACIÓN DEJA DE SER EL PRINCIPAL FRENO
Por primera vez desde la publicación del Barómetro IPD-Tinsa en 2012, la falta de financiación deja de ser el principal freno a la inversión y otros factores, como las diferencias de expectativas entre compradores y vendedores y la escasez de producto gana relevancia.

Respecto a la rentabilidad, la mejora de las perspectivas económicas y una fuerte presión inversora está empujando a la baja la yield en determinados activos prime donde escasea la oferta.

Las previsiones de los panelistas sitúan la yield para oficinas prime en Madrid CBD en el 5,7% para fnales de 2014 frente al 6% de 2013; para centros comerciales prime un 6,5% frente al 6,78% anterior. En este sentido y pese a precisar que éstas son menores, destacan el hecho de que difícilmente otro producto ofrezca una rentabilidad superior al 6%.

Hay que tener en cuenta que las preferencias de compra de los inversores siguen siendo las oficinas en Madrid, debido a la calidad y a la seguridad.

En esta ocasión han colaborado en el estudio 14 expertos de: Bankia Inmobiliario FII, CBRE Global Investors, Corio, Generali Real Estate, GMP, Iberdrola Inmobiliaria, Inverseguros, Invesco Real Estate, Metrovacesa, Lone Star, Mutua Inmobiliaria, Realia, Santander Banif y Testa.

VIA@invertia.com

La inversión inmobiliaria en España se multiplica por 12 en un solo año

El volumen invertido en el sector alcanzó en 2013 los 5.211 millones de euros
Esta cifra supone el 37% del total de las inversiones realizadas en el país
Fondos, capital riesgo y entidades financieras, protagonistas indiscutibles
Oficinas (36% del total) y sociedades (25%), los activos más vendidos
Madrid y Barcelona serán los epicentros este año, con oficinas, hoteles y 'retail'

La confianza de los inversores extranjeros en España ha crecido exponencialmente en el último año. Y de especial manera en el mercado inmobiliario. Así se desprende del Informe de inversión en el mercado inmobiliario en España 2013, elaborado por Irea.

Según el mismo, la inversión global realizada por fondos, capital riesgo y entidades financieras creció un 118%, hasta los 13.935 millones de euros. Y en el sector inmobiliario, la cifra alcanzó un volumen de 5.211 millones de euros: es decir, un 37% del total de la inversión realizada en España.

En el citado estudio (que analiza las transacciones realizadas por fondos, capital riesgo y entidades financieras, excluyendo otras comofamily office), se recoge el impresionante crecimiento experimentado por este sector. De hecho, la inversión en ladrillo se ha multiplicado por 12, desde los 433 millones de euros alcanzados en el año 2012.

En cuanto al número de transacciones, el informe señala que se han pasado de nueve en el año 2012 a las 46 llevadas a cabo en 2013. Como apunta el CEO de Irea, Mikel Echavarren, "hemos pasado de ser invisibles a ser imprescindibles".

PERFIL DEL INVERSOR
Por tipología de comprador, la irrupción de la Sareb y otras administraciones públicas (AAPP) han modificado el perfil de inversor. Así, si en 2012 las AAPP representaron el 3% del volumen de negocio, el año pasado escalaron hasta el 33%, por valor de 1.737 millones de euros.

Por su parte, las entidades financieras protagonizaron ventas por valor de 1.919 millones de euros. Esta cifra, sumada a las cerradas por las AAPP, suponen el 70% del volumen de negocio en el sector.

En cuanto a los tipos de activos, la inversión estuvo centrada enoficinas (36% del total) y sociedades (otro 25%), fundamentalmente plataformas de servicing. Unos porcentajes similares a los de 2012.

Sin embargo, donde sí se observa un cambio es en el volumen de los importes de estas operaciones. De esta forma, el volumen de inversión en oficinas se multiplicó por 15 (hasta los 1.872 millones de euros), mientras que la inversión en sociedades lo hizo por 13 (1.309 millones de euros).

PREVISION
El incremento de la actividad experimentado desde el segundo trimestre de 2013, producido por la mejora en los indicadores económicos nacionales (prima de riesgo, crecimiento del PIB, etc.) "continuará movilizando el interés de inversores nacionales y, fundamentalmente, internacionales en España", apuntan desde Irea.

Este incremento en la actividad se reflejará "con especial intensidad" en el sector inmobiliario, señalan. Según Echavarren, "algunos fondos oportunistas ya empezaron a organizar equipos locales en España a finales de 2013, lo que traerá un mayor dinamismo en los próximos meses y favorecerá el cierre de más operaciones".

Durante este año, Madrid y Barcelona protagonizarán las inversiones inmobiliarias, centradas en oficinas, hoteles y retail, según el estudio. Asimismo, destaca que a finales de 2014 aparecerán nuevos productos de inversión, como residencial en costa, residencias de estudiantes y de la tercera edad.El CEO de Irea puntualiza: "Se prevé que durante 2014 se incrementen las operaciones de venta de deuda, fundamentalmente por la actividad de la Sareb y entidades financieras no españolas (deuda inmobiliario) y el desapalancamiento de otras entidades financieras (deuda consumo)".

Pese a esto, Irea prevé que "la debilidad del consumo interno se mantendrá durante la mayor parte de 2014, lo que seguirá dificultando la reactivación de la venta de las promociones de carácter residencial".

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