¿Por qué? La respuesta se basa en varias razones que impiden que paguemos menos por nuestra hipoteca de lo que deberíamos y que incluso esa diferencia entre los tipos de interés que marca el banco central europeo (bce) y el euribor aumente para desgracia de nuestros bolsillos
La primera razón la encontramos en la forma en la que se calcula el euribor, con una fórmula muy diferente al del tipo de referencia. el euribor lo marca la federación bancaria europea con los datos que le mandan a diario algunos de los principales bancos de la eurozona. y toman como base los préstamos que se realizan entre sí en el llamado mercado interbancario
De ahí, que si las entidades siguen teniendo problemas de confianza entre ellas para prestarse el dinero y se especule con una futura subida de tipos por parte del bce, el interés no baje y se mantenga en niveles medios cercanos o superiores al 0,5% para el euribor a 12 meses
Lo normal históricamente es que este índice esté casi siempre por encima del tipo de referencia del bce, aunque depende del ciclo económico: si la economía está sobrecalentada, y se espera inflación, el bce subirá tipos y eso hace que la curva de tipos incremente la pendiente, es decir, que la diferencia entre el tipo a 1 día y el de 12 meses aumente
¿Inacción del bce?
La segunda se deriva de la situación actual en mínimos de los tipos de interés que establece el banco central europeo. con niveles del 0,25% queda poco margen de maniobra para que los bancos acerquen el euribor a esos niveles en el caso de sus préstamos a 12 meses, porque apenas sacarían rendimiento de sus préstamos con un euribor a menor plazo (desde el año hasta un día). su nivel actual, del 0,549% al cierre mensual de febrero, sigue siendo cómodo para ellos
La tercera es consecuencia de la falta de nuevas actuaciones por parte del banco central europeo. en su última reunión de marzo, el mercado esperaba una respuesta de su presidente, mario draghi, ante los bajos niveles de precios de consumo de la eurozona. pero el presidente del bce no realizó nuevos anuncios, lo que aumentó los nervios entre los inversores y la correspondiente subida del euribor, que marcó el mayor incremento desde enero de 2013
Si bien no se esperaba una bajada de tipos, sí medidas para potenciar la liquidez y reactivar el flujo del crédito, que finalmente no se produjeron. esto se lee como unaseñal de inacción de la autoridad monetaria y el euribor en consecuencia se aprecia
Al no bajar los tipos el bce parece manejar datos o escenarios de que las economías se van a recuperar, y eso debería generar inflación y por lo tanto expectativas de subidas
La eterna crisis
La cuarta procede de la persistencia de la crisis. a pesar de que los bancos han estrechado ese más, el diferencial, que se suma al euribor para establecer lo que finalmente pagamos por nuestra hipoteca al banco, (entre otras razones porque este indicador no baja) lo cierto es que sigue siendo muy elevado frente al diferencial que se establecía antes de la crisis, que ni tan siquiera llegaba al 1%
De ahí que, a pesar de que se espera un repunte del crédito para la compra de vivienda durante 2014, éste, dependiente entre otros factores de la confianza en la recuperación, todavía no despegue y por tanto no se espere, de momento, una nueva guerra de las hipotecas entre los bancos que abarate finalmente lo que debemos pagar. en un intercambio de ida y vuelta, tampoco sube la demanda ante la falta de alicientes y de confianza
En resumen, factores como la falta de medidas de liquidez al mercado por parte del bce, que cree que la baja inflación no será un problema en un entorno de más recuperación, la desconfianza de los bancos a prestarse dinero entre ellos con fluidez y a tipos más bajos, así como la ausencia de un repunte decidido en la concesión (y petición) de hipotecas ante las dudas de la consistencia del crecimiento de 2014, provocan que sigamos pagando casi lo mismo en las revisiones hipotecarias, aunque los tipos de referencia estén en mínimos históricos
No todo son malas noticias
Aunque también esto tiene una lectura positiva. el bce dice que los tipos de interés se mantendrán en estos niveles mínimos durante bastante tiempo hasta que la recuperación real sea un hecho. eso significa que no se abaratarán las hipotecas pero que el euribor tampoco subirá mucho frente a los niveles actuales. así que, si esto se cumple, al menos tampoco pagaremos mucho más que ahora por nuestra hipoteca
Para juan villén, responsable de idealista hipotecas “lo fundamental de la situación actual es que los tipos mínimos del euribor están ayudando a amortiguar el impacto de la crisis, y para las hipotecas concedidas en los últimos años supone un alivio frente a los altos diferenciales aplicados por los bancos”
Sin embargo, villén apunta que “aunque , no durará eternamente, y los tipos volverán a subir, a lo mejor con la misma virulencia que lo hicieron en 2008, lo cual puede suponer un muro para muchos hipotecados, y un nuevo problema para los bancos”
La segunda se deriva de la situación actual en mínimos de los tipos de interés que establece el banco central europeo. con niveles del 0,25% queda poco margen de maniobra para que los bancos acerquen el euribor a esos niveles en el caso de sus préstamos a 12 meses, porque apenas sacarían rendimiento de sus préstamos con un euribor a menor plazo (desde el año hasta un día). su nivel actual, del 0,549% al cierre mensual de febrero, sigue siendo cómodo para ellos
La tercera es consecuencia de la falta de nuevas actuaciones por parte del banco central europeo. en su última reunión de marzo, el mercado esperaba una respuesta de su presidente, mario draghi, ante los bajos niveles de precios de consumo de la eurozona. pero el presidente del bce no realizó nuevos anuncios, lo que aumentó los nervios entre los inversores y la correspondiente subida del euribor, que marcó el mayor incremento desde enero de 2013
Si bien no se esperaba una bajada de tipos, sí medidas para potenciar la liquidez y reactivar el flujo del crédito, que finalmente no se produjeron. esto se lee como unaseñal de inacción de la autoridad monetaria y el euribor en consecuencia se aprecia
Al no bajar los tipos el bce parece manejar datos o escenarios de que las economías se van a recuperar, y eso debería generar inflación y por lo tanto expectativas de subidas
La eterna crisis
La cuarta procede de la persistencia de la crisis. a pesar de que los bancos han estrechado ese más, el diferencial, que se suma al euribor para establecer lo que finalmente pagamos por nuestra hipoteca al banco, (entre otras razones porque este indicador no baja) lo cierto es que sigue siendo muy elevado frente al diferencial que se establecía antes de la crisis, que ni tan siquiera llegaba al 1%
De ahí que, a pesar de que se espera un repunte del crédito para la compra de vivienda durante 2014, éste, dependiente entre otros factores de la confianza en la recuperación, todavía no despegue y por tanto no se espere, de momento, una nueva guerra de las hipotecas entre los bancos que abarate finalmente lo que debemos pagar. en un intercambio de ida y vuelta, tampoco sube la demanda ante la falta de alicientes y de confianza
En resumen, factores como la falta de medidas de liquidez al mercado por parte del bce, que cree que la baja inflación no será un problema en un entorno de más recuperación, la desconfianza de los bancos a prestarse dinero entre ellos con fluidez y a tipos más bajos, así como la ausencia de un repunte decidido en la concesión (y petición) de hipotecas ante las dudas de la consistencia del crecimiento de 2014, provocan que sigamos pagando casi lo mismo en las revisiones hipotecarias, aunque los tipos de referencia estén en mínimos históricos
No todo son malas noticias
Aunque también esto tiene una lectura positiva. el bce dice que los tipos de interés se mantendrán en estos niveles mínimos durante bastante tiempo hasta que la recuperación real sea un hecho. eso significa que no se abaratarán las hipotecas pero que el euribor tampoco subirá mucho frente a los niveles actuales. así que, si esto se cumple, al menos tampoco pagaremos mucho más que ahora por nuestra hipoteca
Para juan villén, responsable de idealista hipotecas “lo fundamental de la situación actual es que los tipos mínimos del euribor están ayudando a amortiguar el impacto de la crisis, y para las hipotecas concedidas en los últimos años supone un alivio frente a los altos diferenciales aplicados por los bancos”
Sin embargo, villén apunta que “aunque , no durará eternamente, y los tipos volverán a subir, a lo mejor con la misma virulencia que lo hicieron en 2008, lo cual puede suponer un muro para muchos hipotecados, y un nuevo problema para los bancos”
VIA@idealista.com
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